La regla del 4% para el retiro anticipado, explicada

Si has leído algo sobre FIRE (Financial Independence, Retire Early), ya te topaste con la regla del 4%. La versión corta: si retiras un 4% de tu portafolio de inversiones el primer año de retiro, y ajustas ese monto por inflación cada año después, tu dinero debería durar al menos 30 años.

De dónde viene realmente

La regla nace del Trinity Study (1998), un análisis de tres profesores de finanzas que probó distintas tasas de retiro contra los datos históricos reales del mercado accionario y de bonos de Estados Unidos entre 1926 y 1995 — incluyendo las peores caídas del siglo XX. Encontraron que una tasa de retiro del 4% tenía una probabilidad de éxito de aproximadamente 95% a 30 años, incluso para alguien que empezara a retirar justo antes de una recesión severa.

El estudio se basa en trabajo anterior del asesor financiero William Bengen (1994), quien fue el primero en proponer sistemáticamente una tasa de retiro “segura” basada en datos históricos en vez de intuición.

Por qué corresponde a “25 veces tu gasto anual”

Si puedes retirar un 4% de tu portafolio al año, matemáticamente eso significa que tu portafolio necesita ser 25 veces tu gasto anual (porque 1 ÷ 0,04 = 25). Por eso en las comunidades FIRE vas a escuchar hablar del “número 25x” — es la misma regla, expresada al revés.

Lo que la regla del 4% NO garantiza

Es fácil tratar el 4% como una ley física, pero es una probabilidad histórica basada en un período y un mercado específico:

Es específica al mercado estadounidense. Otros países con mercados más pequeños o volátiles (Chile incluido) no necesariamente replican esos mismos retornos históricos.

Asume un horizonte de 30 años. Si te retiras a los 35 o 40 años, tu dinero podría necesitar durar 50 años o más — un horizonte que el estudio original no probó directamente.

95% de éxito no es 100%. En el peor 5% de los escenarios históricos, el dinero sí se agotó antes de los 30 años.

Por qué muchos usan una tasa más conservadora

Por las razones anteriores, es común que quienes planean un retiro muy anticipado (40+ años de horizonte) usen una tasa de retiro de 3% a 3,5% en vez de 4% — lo que eleva el número objetivo a 28-33 veces el gasto anual en lugar de 25 veces, dándote más margen de seguridad. La calculadora de Retiro Anticipado de fintools.cl te deja elegir la tasa que prefieras usar, precisamente porque no existe un único número correcto para todos.